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美國究竟通膨或通縮威脅較大？麥嘉華與分析師進行大辯論

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電　　2010-03-13 06:00:48　

有〝末日博士〞之稱的投資大師麥嘉華 (Marc Faber)，以及經濟趨勢預測專家、暱稱〝米希〞(Mish) 的 Mike Shedlock，周五在雅虎 (Yahoo) 網站節目《Tech Ticker》上，各持通膨及通縮的看法，進行壁壘分明的辯論。


首先，SitkaPacific Capital Management 投資顧問暨趨勢分析部落格《米希全球經濟趨勢分析》(Mishs Global Economic Trend Analysis) 主筆 Shedlock 認為，美國經濟面臨通貨緊縮威脅，原因之一是信用市場正在萎縮。

Shedlock 表示，儘管聯準會 (Fed) 主席伯南克 (Ben Bernanke) 盡了最大努力，為金融體系注入大量流動性，但資金供應仍毫無動靜，「停在列為銀行資產負債表上的多餘儲備」。

Shedlock 進一步說，伯南克可以印出這麼多資金，但除非這筆錢真的進入實質經濟體，否則將不會見到通貨膨脹。

不僅如此，他還預言美國房市及商業不動產市場將經歷「另一波下跌期」，且將有更多消費者貸款違約；加上州政府及地方政府在面臨稅收減少及預算赤字的情況下，(終於) 將動手砍支出。

種種趨勢讓 Shedlock 認為，這將形成導致信用萎縮的通貨緊縮動力。

不過麥嘉華卻反駁，指 Shedlock 忽略了一個關鍵因素；他提出當經濟不好時，政府會無視財政赤字攀升，大印鈔票，以抵銷民間部門降低槓桿操作的衝擊，「而他們將一直不斷的印鈔票」。

麥嘉華更預期，一旦經濟再度反彈，或尤其是通貨緊縮壓力持續，政府將祭出甚至更多刺激經濟措施，印甚至更多鈔票；而這將會導致所有西方政府破產，不單僅美國。

麥嘉華表示，到了那時，美元及其他西方國家貨幣將崩盤，導致全球爆發一波通貨膨脹浪潮，甚至是超級通膨，使得各地掀起社會政治動盪。他的看法，再度呼應了其〝末日博士〞封號。