2011年10月4日 星期二

2011/10/4 南水北調!陸資急抽資金 港股4天重挫1800點


需要資金的時後,陸資、外資都得拼命賣股票,至少現在還賣得掉!
至於股價淨值比有多低,都不是重點了,因為,這就是說了很多次的,「流動性不足」問題。



鉅亨網記者張中昌 台北  2011-10-04  1
港股連四日重挫,恒生指數大跌1800點,JF大中華基金經理人王浩分析,目前中國正值十一黃金周,陸股休市狀況下,讓港股成為外資「提款機」,特別是陸資企業或個人,受到中國信貸緊縮下,利率炒作飆高使得資金緊俏,資金開始「南水北調」,從港股抽資回流中國內地的現象明顯,也造成港股重挫。
港股今日盤中最多曾急跌逾650點,雖然最後稍微回升,但恒生指數仍僅收在16250點,成交量剩752億港元。王浩表示,港股因為流動性佳,又沒有漲跌幅限制的特性,因此波動性相對較大,而且雖然陸股休市,但銀行業仍持續上班,陸資企業或個人有資金需求,也先鎖定大賣港股。
王浩認為,由於恐慌賣壓已造成港股超跌,目前MSCI中國指數股價淨值比1.4倍,已與2008年10月相近,此波賣壓關鍵仍是地產、銀行等金融股,其佔MSCI中國指數權重35%,何時止跌將是大盤觸底關鍵。
王浩指出,每年9至10月,原本是中國房地產業俗稱「金九銀十」的傳統旺季。不過,在政策刻意打壓房市下,今年9月的銷售狀況不若往年。再者,從中國官方公佈的8月份70大城市房價變化來看,也出現房價上漲城市減少、下跌及持平城市增多現象,更讓市場擔憂房市未來價量齊跌,恐危及地產開發商的財務體質,進而使銀行的壞帳增加,因此國地產股及銀行股的本益比雖低,但股價卻遲遲無法止穩的主因。
王浩進一步說明,在緊縮政策的壓力下,中小企業向銀行業取得資金相當困難,根據美銀美林證券的調查,目前溫州民間借貸利率甚至比金融海嘯時期更高,所以投資人除了擔憂地產開發商的財務體質外,對中小企業的營運狀況的疑慮,都是中港股市近期走勢疲軟的內部因素。
王浩表示,從價值面來看,目前中、港指數已呈現破底超跌,須待市場風險偏好改善,才可能有較佳反彈空間,現階段仍待全球股市止穩與國際變數排除,投資人可持續留意國際情勢變化。
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